智能眼镜迎“国补”与AI共振, 谁在承接这波万亿级“泼天富贵”?

发布日期：2026-07-13 06:45    点击次数：140

当科技巨头们纷纷将AI大模型塞进一副轻巧的眼镜时，一场关于下一代智能终端的“百镜大战”已悄然打响。2026年，智能眼镜首次被纳入国家数码和智能产品“以旧换新”购新补贴范围，直接降低了消费者的购买门槛。与此同时，工信部等部门将3D打印技术列入《重点新材料首批次应用示范指导目录》，对采用光敏树脂等新材料生产3D打印眼镜架的企业给予最高30%的原材料采购补贴，并实施绿色审批通道。地方政策同样精准发力，深圳等地发布了规模达20亿元的AI终端产业基金（AI眼镜专项），为行业的规范化与高质量发展保驾护航。

在产业趋势端，AI大模型的搭载与轻量化硬件的成熟，正在彻底重塑3D眼镜的产品形态。2026年第一季度，全球智能眼镜市场出货量同比暴增130.1%，中国市场出货量更是占全球两成以上。随着华为、阿里千问、科大讯飞等巨头密集发布新品，3D眼镜已不再局限于传统的偏振观影，而是加速与AR/VR、AI语音助手深度融合。未来，多材料混合打印、可编程材料（如温感变色）以及AI深度增强算法，将推动行业突破“佩戴舒适度”与“续航”瓶颈，迎来真正的规模化爆发。

产业链核心标的细分全景梳理

在行业从“能佩戴”向“舒适佩戴”转型的关键周期，光学轻量化、硬件成本下探以及AI端侧落地是核心主线。以下按细分领域对产业链核心标的进行全景梳理：

1. 整机代工与系统级组装（EMS/ODM）

* 歌尔股份（002241）：全球VR/AR智能制造绝对龙头。代工市占率高达60%以上，不仅承接Meta、索尼等海外巨头的代工订单，更是华为鸿蒙AI眼镜的核心代工厂，深度受益于整机出货量的爆发。

* 龙旗科技（603341）：智能硬件ODM核心企业，在消费电子代工领域具备极强的规模化制造与成本控制能力，有望在AI眼镜放量期分得一杯羹。

2. 核心芯片与存储

* 恒玄科技（688608）：智能穿戴主控芯片龙头，其低功耗SoC芯片在TWS耳机及智能音频眼镜领域占据主导地位，是AI眼镜实现长续航与语音交互的核心底座。

* 瑞芯微（603893）：国内领先的AIoT芯片设计企业，其AIoT芯片广泛应用于AR/VR及智能眼镜终端，受益于端侧AI算力的需求提升。

* 佰维存储（688525）：嵌入式存储核心供应商，其ePOP系列产品已被Meta、Google、小米、阿里等国内外知名企业应用于AI/AR眼镜中，是国内AI眼镜存储芯片的主力供应商。

3. 光学模组与显示

* 水晶光电（002273）：AR光学升级核心标的。在薄膜光学面板领域具备深厚壁垒，其AR光波导镜片与光学组件正稳定出货，是AI眼镜实现虚实融合显示的关键环节。

* 蓝特光学（688127）：微棱镜与玻璃非球面透镜龙头，产品广泛应用于AR/VR设备的光学显示模组，深度受益于光学方案的升级。

* 京东方A（000725）：全球半导体显示龙头，在Micro-OLED等微显示领域布局深远，为高端AR/VR设备提供核心显示面板支撑。

4. 精密结构件与3D打印材料

* 领益智造（002600）：精密功能件龙头，为AI眼镜提供轻量化结构件、散热组件及声学组件，在折叠屏与智能穿戴领域具备极强的量产交付能力。

* 春秋电子（603890）：消费电子结构件供应商，已切入部分客户的AI眼镜结构件供应链，受益于眼镜轻量化、高强度的材质升级需求。

* 荣旗科技（301360）：智能检测与组装设备龙头，其智能组装设备直接应用于Meta与亚马逊的智能眼镜产线，是3D眼镜产业链“卖水人”的核心代表。

资金博弈与K线趋势：从“炒概念”到“验订单”

在梳理完产业链核心标的后，我们再将目光投向二级市场的K线走势与资金博弈。当前，3D眼镜及智能眼镜板块呈现出“长逻辑向好，短期剧烈分化”的特征。在经历了4月份的大幅拉升后，板块在5月底至6月中旬经历了一轮显著的回调与洗盘。例如在5月29日，受前期获利盘集中兑现以及“618百镜大战”引发的价格战担忧影响，裸眼3D板块指数一度跌幅达4%，智能眼镜指数下跌超5%。然而，随着恐慌抛盘出清，板块在6月中旬迎来了放量反弹。以整机代工龙头歌尔股份为例，在触及日内低点后迅速被买盘承接，走出低开高走的放量阳线，确认了短期底部的形成。

当前，市场的投资逻辑已发生深刻切换：从“相信故事”转向“验收订单”。资金开始择优布局，不再盲目炒作缺乏实际业绩支撑的概念股，而是高度聚焦于能够切实承接巨头订单、订单能穿透利润表的核心环节。随着9月苹果、华为等秋季发布会的临近，以及Meta产能翻番计划的落地，板块有望迎来新一轮的催化剂。